LED行業(yè)2014年度全球整合/并購分析圖譜

在剛剛過去的2014年里，國內(nèi)LED照明行業(yè)競爭激烈，日益加劇的行業(yè)洗牌使企業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)烈的強(qiáng)攻市場意圖，企業(yè)間的整合、并購動(dòng)作不斷發(fā)生。同時(shí)，在全球經(jīng)濟(jì)緩慢回暖的背景下，LED海外市場蓬勃興起，大企業(yè)吞并小企業(yè)、大企業(yè)之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手也成常態(tài)。那么2014年充斥著整合與并購，那么究竟有多少資金流動(dòng)在其中？為了詳細(xì)了解全球LED照明行業(yè)2014年的整合、并購資金流動(dòng)狀況，以及各產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域并購特點(diǎn)，OFweek半導(dǎo)體照明網(wǎng)編輯針對2014年國內(nèi)外LED行業(yè)的收購金額進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)，其中將對國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域的并購行為進(jìn)行詳細(xì)分析（注：國內(nèi)并購分析分類標(biāo)準(zhǔn)為被收購方主營范圍），此外還將對2015年LED行業(yè)做初步預(yù)測。

　　國內(nèi)收購資金遠(yuǎn)超國外

　　根據(jù)OFweek半導(dǎo)體照明不完全統(tǒng)計(jì)，2014年全球LED照明行業(yè)有66家企業(yè)參與到LED照明行業(yè)的"并購潮"中，國外5起案例，國內(nèi)28起案例。其中在國外LED領(lǐng)域中，以Investindustrial收購意大利照明品牌Flos所涉及資金最大；而國內(nèi)涉及并購資金最多的土豪則當(dāng)屬飛樂音響，其為打通LED產(chǎn)業(yè)鏈15.9億收購北京申安。

　　綜合圖一、圖二可看出，國外收購案例雖然數(shù)量少，僅5起，但由于涉及金額總額較大，約為38.26億元，占比達(dá)39%；國內(nèi)并購設(shè)計(jì)金額為59.65億元，占比61%。由上圖我們可以看出，國外LED照明市場發(fā)展更為成熟，偏向于大企業(yè)之間的吞并；而國內(nèi)LED市場由于正在大戰(zhàn)，因此更偏向于大規(guī)模洗牌，由此可見，國內(nèi)LED照明行業(yè)在成熟期之前，仍將面臨大波的洗牌、整合及并購。

2014國內(nèi)LED行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈并購分析

　　終端應(yīng)用占首席

 

 

　　由圖三、四可見，2014年國內(nèi)下游LED照明及顯示屏的終端應(yīng)用并購企業(yè)有18家，其并購資金占到全年整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)鏈的82%。而這終端應(yīng)用占比大數(shù)據(jù)背后涉及資金最大的卻是跨界收購企業(yè)飛樂音響，其為了打通并延伸LED照明燈具及應(yīng)用端照明工程的產(chǎn)業(yè)鏈條，斥資15.9億收購北京申安；而順應(yīng)大勢擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)鏈的大有人在，像同方股份也以近八億收購連續(xù)虧損的真明麗。除上訴兩起收購案例之外，鴻利光電、珈偉股份、長方照明等知名企業(yè)均參與其中，其中鴻利光電收購三家企業(yè)，分別涉及照明、LED材料、LED封裝，可見其為打通企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈做出了很大的努力。而珈偉股份收購兩家企業(yè)，分別為品上照明、歐洲L&D公司，可謂是國內(nèi)外通吃。

　　由圖三顯示的終端應(yīng)用占比82%，結(jié)合2014年LED行業(yè)終端應(yīng)用市場的發(fā)展過程分析得出，終端應(yīng)用領(lǐng)域的照明行業(yè)仍處于發(fā)展階段，因此洗牌現(xiàn)象加劇，并購潮、離職潮以及跑路潮貫穿整個(gè)照明市場。在向成熟期發(fā)展過程中，行業(yè)市場集中度將不斷提升，大型企業(yè)通過整合并購后或?qū)⒃絹碓綇?qiáng)，中小型企業(yè)如若不能規(guī)劃好企業(yè)發(fā)展，則面臨的是倒閉、跑路。

　　封裝、芯片、材料配件平分秋色

緊隨終端應(yīng)用之后的便是封裝、芯片及材料配件領(lǐng)域，據(jù)圖三可以看出，這兩個(gè)領(lǐng)域的占比均為6%，材料配件稍次占比為5%。由圖四可看出，2014年國內(nèi)3家LED企業(yè)對封裝企業(yè)發(fā)起收購行為，其中鴻利光電斥資1.7億收購斯邁得光電子據(jù)金額榜首，"鐵公雞"福日電子豪擲1.19億收購源磊科技拍第二，三安光電以4079萬元收購蕪湖安瑞據(jù)榜尾。

　　而在材料配件領(lǐng)域排名第一的為茂碩電源以超過1.9億收購方正達(dá)55%股權(quán)，海倫哲7200萬元收購巨能偉業(yè)居次席，鴻利光電2800萬元收購良友五金、水晶光電1438萬元收購臺佳電子。

　　除了圖五、六所展示的封裝、材料配件領(lǐng)域之外，芯片領(lǐng)域其中涉及企業(yè)僅一家，為晶元已換股方式并購璨圓，但因估值高達(dá)34221萬元，因此占國內(nèi)收購資金的6%。

　　綜合圖三、圖五、圖六我們可以看出，封裝、芯片以及材料配件領(lǐng)域并購資金占比較少，由此可見封裝、芯片以及材料配件領(lǐng)域未來將面臨持續(xù)整合的狀態(tài)，也出現(xiàn)更多以"強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合"為目的的收購、并購。此外，該領(lǐng)域在排除了企業(yè)過度跨界照明或其它策略上失誤之外，跑路現(xiàn)象將不再出現(xiàn)于本領(lǐng)域。

　　設(shè)備領(lǐng)域趨于穩(wěn)定 并購占比最低

　　由圖二我們分析出2014年設(shè)備收購占比僅為1%，僅有的一起案例為遠(yuǎn)方光電6500萬元收購先進(jìn)光電器材。

　　LED設(shè)備領(lǐng)域由于設(shè)備國產(chǎn)化的推進(jìn)，在加之由于設(shè)備的資金投入大，LED行業(yè)內(nèi)也不會(huì)有企業(yè)輕易收購設(shè)備企業(yè)，因此本領(lǐng)域中企業(yè)競爭更多地幾種在專利技術(shù)方面。

　　OFweek半導(dǎo)體照明網(wǎng)編輯總結(jié)：從以上2014年LED行業(yè)收購分析來看，主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：1. 跨界或中上游企業(yè)利用并購進(jìn)入照明領(lǐng)域，延伸產(chǎn)業(yè)鏈來實(shí)現(xiàn)多元化策略；2. 中小型企業(yè)采用橫向合并，優(yōu)勢互補(bǔ)，利用整合壯大自身力量，提高核心競爭力；3. 通過合并、部分收購等方法避開專利產(chǎn)權(quán)的限制，取得市場主動(dòng)權(quán)。

　　從圖一國內(nèi)外的對比中我們可以看出，國外LED市場發(fā)展更為成熟，國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展期，因此洗牌劇烈。

　　從圖二可分析出，國內(nèi)LED行業(yè)下游照明產(chǎn)業(yè)仍然"魚龍混雜"，因此洗牌現(xiàn)象在照明企業(yè)之間頻發(fā)。設(shè)備領(lǐng)域最為穩(wěn)定。而芯片、封裝產(chǎn)業(yè)2015年受"取消補(bǔ)貼"影響，或?qū)⒂瓉硇乱徊ǖ南磁啤?/span>